通惠期货-聚酯链日报：PTA供应回归预期拖累情绪，聚酯需求回暖静待传导-250904

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：PTA供应回归预期，库存持续累积，且终端需求尚未全面传导，价格上行空间受限。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：PX成本支撑减弱，且上游原料价格下跌，市场情绪偏弱。

【期货品种】：聚酯短纤 【交易方向】：中性 【理由】：终端需求有所回暖，但库存压力仍显著，尚未形成全面传导，短期走势不明朗。

【期货品种】：聚酯长丝 【交易方向】：中性 【理由】：尽管POY库存较低，但整体库存水平偏高，需求改善尚需验证，市场表现不确定。

- PTA供应回归预期导致市场情绪承压，尽管聚酯需求出现边际回暖信号。

- 原油价格下跌削弱PX成本支撑，PTA行业面临开工率下行压力，但短期内刚需支撑仍稳固。

- 库存方面，PTA工厂库存持续累积，终端订单落实情况需关注，短期内价格上行空间受限。