金力永磁：国投证券-金力永磁-300748-在手订单充足，毛利率环比显著改善-241027

投资标的：金力永磁（300748） 推荐理由：公司在手订单充足，产销量同比增长约40%，毛利率环比显著改善。

持续研发投入及产能扩张计划将推动未来业绩增长，预计2025年EPS为0.62元，维持“买入-A”评级，目标价17元/股。

风险包括需求不及预期及原材料价格波动。

- 金力永磁2024年前三季度营业收入50.14亿元，同比略降，但产销量增长约40%，毛利率环比显著改善至12.81%。

- 公司依托充足的在手订单，积极拓展市场，持续进行研发投入，推动生产管理信息化和自动化。

- 预计2025年净利润将显著回升，维持“买入-A”评级，目标价17元/股，风险主要来自需求波动和原材料价格。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：金力永磁（股票代码：300748） - 2024年前三季度营业收入：50.14亿元，同比下降0.72% - 归母净利润：1.97亿元，同比下降60.17% - 扣非归母净利润：0.89亿元，同比下降79.63% 2. **2024年第三季度业绩**： - 营业收入：16.53亿元，同比增加1.99%，环比下降9.46% - 归母净利润：0.77亿元，同比下降52.24%，环比增加328.89% - 扣非归母净利润：0.55亿元，同比下降63.25%，环比增加487.23% 3. **产销量及毛利率**： - 产销量同比增长约40% - 2024Q3销售毛利率：12.81%，环比增加5.31个百分点 - 金属镨钕均价：47.52万元/吨，同比下降28.69% 4. **产能情况**： - 产能利用率超90% - 现有毛坯年产能：2.3万吨（包头0.8万吨 + 赣州1.5万吨） - 未来规划到2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能 5. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为63.43亿元、77.09亿元、91.00亿元 - 预计净利润分别为3.40亿元、8.28亿元、9.55亿元 - 对应EPS分别为0.25元、0.62元、0.71元/股 - 当前股价对应PE为66.1、27.1、23.5倍 - 维持“买入-A”评级，12个月目标价17元/股，对应25年PE约27倍 6. **风险提示**： - 需求不及预期 - 稀土原材料价格大幅波动 - 项目进展不及预期 这些信息对于专业投资者评估公司业绩、未来发展潜力及投资风险具有重要参考价值。