银行业：东方证券-25Q2银行业板块持仓数据点评：资金增配银行股，主动型基金青睐低估值股份行和高成长性城商行-250723

- 主动型基金在25Q2增持银行股，特别是低估值股份行和高成长性城商行，重仓比例提升至4.90%。

- 被动型基金也显著增持银行股，重仓比例上升至11.15%，主要集中在招商、兴业等个股。

- 北上和南下资金均持续增持银行股，南下资金偏好高股息标的，整体行业基本面有望改善。

- 投资建议关注高股息类银行和中小银行，风险包括货币政策收紧和房地产风险。

在2025年第二季度，银行业板块的持仓数据显示资金增配银行股，主动型基金偏好低估值的股份行和高成长性城商行。

主动偏股型基金重仓银行股49.17亿股，环比增加6.64亿股，重仓市值640.78亿元，增幅显著。

国有行、股份行、城商行和农商行的重仓比例分别为0.77%、1.55%、2.27%和0.31%。

低估值股份行和成长性较好的城商行受到青睐，前五大重仓股包括招商银行、江苏银行等。

被动型基金也表现活跃，重仓银行股71.47亿股，环比增加16.23亿股，重仓市值1332.61亿元，个股方面招商和兴业银行仍为主要持仓。

北上资金和南下资金均有增持，尤其是南下资金对高股息标的的青睐明显。

投资建议方面，考虑到外部环境的不确定性和宽货币政策的延续，建议关注高股息类银行，如建设银行和工商银行，以及表现强劲的中小银行，如兴业银行和南京银行等。

风险提示包括货币政策收紧和房地产风险蔓延。

投资标的及推荐理由： 1. 建设银行（601939，未评级）：建议关注，因保险预定利率可能在25Q3下调，具备高股息吸引力。

2. 工商银行（601398，未评级）：建议关注，因保险预定利率可能在25Q3下调，具备高股息吸引力。

3. 渝农商行（601077，买入）：建议买入，因其高股息特性。

4. 兴业银行（601166，未评级）：建议关注，表现强势，具备良好基本面。

5. 中信银行（601998，未评级）：建议关注，表现强势，具备良好基本面。

6. 南京银行（601009，买入）：建议买入，表现强势，具备良好基本面。

7. 江苏银行（600919，买入）：建议买入，表现强势，具备良好基本面。

8. 杭州银行（600926，买入）：建议买入，表现强势，具备良好基本面。

推荐理由：投资者应关注高股息类银行，以应对保险预定利率下调带来的影响，同时中小银行因其表现强劲和良好基本面，值得继续看好。