中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第17期：城市更新“路线图”出台融资支持将加大 吉林提出加快退出重点省份目标-250518

- 中共中央发布城市更新“路线图”，强调多元化投融资方式，中央和地方财政将加大支持力度。

- 吉林和新疆加快退出高风险融资平台，推进隐性债务化解和城投企业转型。

- 本周地方政府债和城投债发行规模下降，但净融资额上升，发行利率和利差均有所下降。

债券标的： 1. 地方政府债券 2. 城投债券 操作建议： 1. 增加对地方政府债券的投资。

2. 关注城投债券的投资机会，特别是AAA级发行人。

理由： 1. 根据政策支持，中央财政和地方财政将加大对城市更新的投资力度，预计将推动地方政府债券的需求和价格上升。

2. 城投债券市场在经历了财报季后，发行规模下降，但净融资额上升，表明市场对城投债券的信心在恢复。

AAA级发行人相对风险较低，适合投资者配置。

3. 城投债的信用风险事件本周没有发生，说明市场稳定，适合进行投资布局。