航海装备行业：华福证券-航海装备Ⅲ行业：1~9月新接订单同比+31%，造船景气度持续提升-241010

- 2023年1-9月全球新接订单同比增长31%，造船行业景气度持续提升，其中中国订单占比高达77%。

- 9月集装箱船订单表现突出，油船和散货船订单则显著下滑，船价整体呈现边际提升。

- 投资建议看好造船大周期及船厂利润弹性，关注中船系重组带来的效率提升。

**投资报告核心要点总结：** 1. **订单情况**： - 2023年1-9月全球新接订单同比增长31%，累计达到1.26亿载重吨。

- 9月全球新接订单为533万载重吨，同比下降55%，环比下降66%。

- 中国9月新接订单为465万载重吨，占全球新接订单的87%；1-9月新接订单9688万载重吨，同比增长59，占比77%。

2. **船型表现**： - 9月集装箱船订单表现突出，同比增长224%；油船和散货船订单分别同比下降88%和97%。

- 1-9月油船、散货船和集装箱船的新接订单分别为4365万、3351万和3201万载重吨。

3. **船价动态**： - 9月底克拉克森新造船价格指数为189.82，同比上涨14.58点。

- 集装箱船和中小型散货船价格有所上升，苏伊士型油船价格小幅上涨，VLCC价格略有下降。

4. **投资建议**： - 全球新接订单和船价持续上涨，造船景气度上升，预计全年订单将超过2023年总量。

- 中船系重组有望提升整体造船效率和利润。

5. **风险提示**： - 汇率波动和原材料价格波动可能带来风险。

**相关标的**：建议关注中国船舶、中船防务、中国重工。

投资标的及推荐理由如下： **投资标的：** 1. 中国船舶 2. 中船防务 3. 中国重工 **推荐理由：** 1. **全球新接订单与船价持续向上**：2023年1-9月全球新接订单同比增长31%，且船价在逐渐提升，显示出造船行业的景气度上升。

2. **订单量超过2023年全年**：前三季度的订单量已经超过2023年全年，表明市场需求强劲。

3. **中船系重组的潜力**：中船系的重组有望理顺集团内部产能，提升整体造船效率，降低集中采购成本，从而增厚船厂利润。

4. **造船大周期与船厂利润弹性**：在造船行业大周期的背景下，船厂的利润弹性被看好。

**风险提示**： - 汇率波动风险 - 原材料价格波动风险