奇安信：国投证券-奇安信-688561-核心产品保持优势，数据安全和AI驱动发展-240505

投资标的：奇安信 推荐理由：奇安信作为国内领先的网络安全产品及服务提供商，在核心产品方面保持竞争力，具有较强的业务韧性和市场竞争力。

预计未来几年营业收入和净利润将保持稳健增长，值得投资者关注。

1. 奇安信公司在2023年实现了营业收入和利润的正增长，核心产品保持竞争优势，表现出较强的业务韧性和市场竞争力。

2. 公司在数据安全和AI领域持续创新，推出了“奇安天盾”数据安全保护系统和工业级QAX-GPT安全机器人，满足了新的业务需求。

3. 预计公司未来几年营业收入和归母净利润将保持稳健增长，投资价值较高，建议维持买入-A的投资评级。

1. 公司2023年实现营业收入64.42亿元，同比增长3.53%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长24.50%。

2. 2024年一季度，公司实现营业收入7.05亿元，同比下降23.82%，实现归母净利润-4.80亿元，同比增长9.97%。

3. 公司在外部环境承压的情况下，2023年实现收入和利润的正增长，体现出公司较强的业务韧性，以及核心产品的竞争力。

4. 公司终端安全品类共实现营收9.62亿元，同比增速接近20%。

5. 公司毛利率为65.38%，同比2022年提升1.04pct。

6. 公司销售费用增速下降6.45pct，管理费用增速下降20.73pct，研发费用增速下降9.21pct。

7. 公司人均创收超68万元，较2022年增长超10%。

8. 公司“奇安天盾”数据安全保护系统正式发布，针对数据要素流动的各种场景，构建数据安全保障体系。

9. 公司正式发布工业级QAX-GPT安全机器人和大模型卫士。