机械设备行业：东吴证券-机械设备行业跟踪周报：推荐PCB设备进口替代&技术迭代&景气扩张逻辑；推荐固态电池设备产业化加速-250907

1. 推荐关注PCB设备的进口替代与技术迭代，特别是高阶HDI板的需求增长，带动钻孔设备等相关领域的投资机会。

2. 固态电池设备产业化加速，等静压技术成为关键，建议关注整线供应商及相关设备厂商。

3. 碳化硅材料在新一代GPU中的应用前景广阔，推荐相关设备制造企业。

4. 工程机械市场表现强劲，挖掘机销量持续增长，建议关注相关龙头企业。

5. 风险因素包括下游投资不及预期及行业周期波动。

本周机械设备行业跟踪报告推荐关注以下几个领域： 1. **PCB设备**：随着高阶HDI和高多层加工需求的增加，预计钻孔设备需求将显著提升。

AI算力服务器的快速发展将推动PCB市场扩容，2024年相关市场产值将同比增长33%。

建议关注钻孔、曝光和电镀等环节的核心设备，如大族数控、芯碁微装和东威科技等。

2. **固态电池设备**：等静压设备是固态电池量产的关键。

温等静压技术能够有效提升电池界面致密度，具备产业化潜力。

推荐关注整线供应商先导智能及相关设备厂商如川西机器和Quintus。

3. **碳化硅**：英伟达新一代GPU计划采用碳化硅中介层，预计2027年实现。

这一新应用将显著提升散热性能，推荐关注相关设备和衬底供应商，如晶盛机电和高测股份。

4. **工程机械**：2025年1-8月挖掘机销量增长显著，国内外市场需求强劲，特别是小挖在水利工程中的应用。

相关标的包括三一重工和中联重科等。

风险提示包括下游固定资产投资不足、行业周期性波动以及地缘政治和汇率风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 投资组合： - 北方华创 - 三一重工 - 中微公司 - 恒立液压 - 中集集团 - 拓荆科技 - 海天国际 - 柏楚电子 - 晶盛机电 - 杰瑞股份 - 浙江鼎力 - 杭叉集团 - 先导智能 - 长川科技 - 华测检测 - 安徽合力 - 精测电子 - 纽威股份 - 芯源微 - 绿的谐波 - 海天精工 - 杭可科技 - 伊之密 - 新莱应材 - 高测股份 - 纽威数控 - 华中数控 2. 投资要点： - PCB设备：高阶HDI/高多层加工难度提升，钻孔设备需求增加。

AI算力服务器推动PCB市场扩容，2024年下游中服务器/存储方向产值同比增长33%。

高阶HDI板的需求显著提升，建议关注钻孔、曝光、电镀等环节的设备和相关公司。

- 固态电池设备：等静压设备是固态电池量产的关键，具备产业化潜力，关注设备商的新机遇，特别是整线供应商和布局等静压设备的公司。

- 碳化硅：英伟达新一代GPU将采用碳化硅中介层，打开新成长空间，推荐相关设备制造商。

- 工程机械：挖掘机销售超预期，国内外市场需求强劲，预计未来增长潜力大，推荐相关龙头企业。

风险提示包括下游固定资产投资不及预期、行业周期性波动风险、地缘政治及汇率风险。