汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：8月第3周乘用车环比+9.4%，继续看好汽车板块-250901

- 8月第三周乘用车交强险数据环比增长9.4%，市场表现稳中向好，继续看好汽车板块。

- 龙头企业中报显示业绩不及预期，汽车行业面临新的十字路口，电动化红利逐渐减弱，智能化赛道高景气度。

- 建议加大“红利风格”配置权重，重点关注客车、重卡、零部件及智能化相关企业。

本周汽车行业报告显示，8月第3周乘用车交强险数据为47.0万辆，环比增长9.4%。

细分板块涨幅排名为：商用载货车(+1.6%)、商用载客车(+0.8%)、汽车零部件(+0.4%)、乘用车(+0.3%)、摩托车及其他(+0.1%)。

重点关注的公司包括威迈斯、蔚来-SW、雅迪控股等。

行业核心变化包括：小鹏新P7上市，长城汽车和比亚迪的Q2业绩增长显著，但部分龙头企业业绩未达预期。

市场表现方面，A股整体表现一般，港股较强。

建议在2025年下半年加大汽车红利风格配置权重，关注客车、重卡、两轮车及相关零部件。

同时，推荐在AI智能化和机器人领域的优质公司。

风险提示包括贸易战、全球经济复苏乏力、智能化技术进展不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 威迈斯、蔚来-SW、雅迪控股、经纬恒润-W、立讯精密：本周涨幅前五，表现较好，建议关注。

2. 宇通客车（客车）：作为红利风格主线，具有良好的市场前景。

3. 中国重汽A-H、潍柴动力（重卡）：同样属于红利风格主线，建议加大配置。

4. 春风动力、隆鑫通用（两轮）：在两轮电动车市场表现出色，值得关注。

5. 福耀玻璃、星宇股份、新泉股份、继峰股份（零部件）：在零部件领域表现稳定，建议投资。

6. 小鹏汽车-W、理想汽车-W、小米集团-W（乘用车）：优选港股中的乘用车，具备较强的市场潜力。

7. 赛力斯、上汽集团、比亚迪（乘用车）：在A股中表现较好，值得关注。

8. 地平线机器人-W、中国汽研、德赛西威、伯特利、黑芝麻智能（零部件）：在智能化领域具有较强的竞争力，推荐投资。

9. 拓普集团、精锻科技、福达股份、旭升集团、爱柯迪（AI机器人零部件）：在AI机器人领域表现突出，建议关注。

总体来看，汽车行业进入新的十字路口，电动化红利逐渐减弱，智能化和机器人创新成为新的投资方向，建议加大“红利风格”的配置权重。