信达证券-红利风格投资价值跟踪（2024W47）：美债收益率高位下行，红利ETF延续净流入-241130

- 美债收益率因降息预期下行，红利ETF继续吸引资金流入，显示出红利风格投资的相对优势。

- 宏观环境中，国内M2和M1-M2剪刀差回升，未来红利超额收益有望持续。

- 估值方面红利相对市场有所回落，但资金流入和交易热度上升，长期看顺周期红利仍具投资价值。