国联期货-2024年工业硅季度报告：行到水穷处，坐看云起时-241009

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：进入枯水期，西南地区生产成本上升，预计部分硅厂减停产，但整体供应维持高位，需求端增量有限，导致价格承压。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：看空 【理由】：四季度多晶硅市场过剩，终端装机需求疲软，预计产量增加而需求减少，价格面临下行压力。

【期货品种】：有机硅 【交易方向】：中性 【理由】：短期传统需求增幅有限，但光伏和新能源汽车的兴起可能带来新的需求增长，需关注市场动态。

【期货品种】：工业硅期货 【交易方向】：中性 【理由】：四季度供需关系调整，减产可能缓解供给过剩，但高库存状态仍将抑制价格上涨，需关注市场节奏。

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看多（远月） 【理由】：在减产与政策导向变化的背景下，远月合约有望迎来新的机会，建议逢低布局。

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空（近月） 【理由】：近月合约反弹沽空策略，目标区间8700-9000元/吨，预计短期内价格承压。

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：中性（双边） 【理由】：关注价差可能扩展至3000以上，建议进行11-12合约反套操作。

- 进入枯水期后，西南地区工业硅生产成本上升，预计将逐步减停产，整体供应水平可能提高，但减产意愿未全面覆盖。

- 需求端主要集中在多晶硅和有机硅，短期内多晶硅需求疲软，预计四季度产量仍呈过剩格局。

- 中长期来看，光伏行业仍具景气度，市场供需关系有望改善，建议投资者观望时机并适时布局。