吉比特：光大证券-吉比特-603444-重点产品线跟踪点评：重点放置类修仙新游《问剑长生》接棒上线，关注流水增量贡献-250114

投资标的：《问剑长生》 推荐理由：《问剑长生》为吉比特自研首款3D放置修仙手游，创新3D美术风格，减轻玩家压力，增强沉浸体验。

游戏设计突出社交互动，具备市场竞争力，预计将成为公司长期流水支撑产品之一，值得关注。

- 吉比特新游《问剑长生》已于1月2日上线，凭借3D美术和减负设计，有望成为公司新的流水支撑。

- 该游戏在TAPTAP下载量达到44万，日均畅销榜排名20，展现出良好的市场反响。

- 尽管公司整体营收和净利润下降，未来若《问剑长生》表现良好，估值有向上空间，维持“买入”评级。

吉比特的重点产品线跟踪点评中提到，《问剑长生》作为公司自研的首款3D御剑空战放置修仙手游，于2025年1月2日正式上线。

截至1月14日，TAPTAP下载量达到44万，日均在iPhone游戏畅销榜中排名20位。

该游戏的亮点包括3D美术风格和减轻玩家负担的设计，预计将成为公司长期流水支撑的产品之一。

《问剑长生》在放置修仙游戏中创新性地采用了3D美术，生动呈现了修仙世界的元素，并通过独特的施法手势和动画效果增强玩家的沉浸式体验。

游戏设计上简洁、耗时少，并融入更多挂机玩法，旨在减少玩家的时间成本，提升留存率。

游戏采取了多项措施来弱化玩家间的竞争和矛盾，突出跨服竞技，增强社交功能，提升玩家的互动体验。

NPC的存在感也得到了增强，推动剧情发展并与玩家进行频繁互动。

在财务方面，吉比特2024年前三季度的营收为28.18亿元，同比下降14.77%；归母净利润为6.58亿元，同比下降23.48%。

2024年第三季度的营收为8.59亿元，同比下降10.36%；归母净利润为1.40亿元，同比下降23.82%。

公司下调了2024至2026年的归母净利润预测，并维持“买入”评级，认为《问剑长生》具备市场竞争力，关注后续数据表现。

风险提示包括游戏市场竞争激烈、新上线游戏表现不佳及买量成本上升等因素。