大同证券-资产配置跟踪周报：短期情绪震荡，中长期机会仍存-250707

- A股短期进入高位震荡，科技板块上攻乏力，红利板块表现相对优越，建议采取哑铃型配置策略。

- 债市在资金宽松背景下，整体风险可控，短债仍是较好的选择。

- 商品市场因原油价格回落承压，黄金在避险需求下维持高位，短期内难以出现明显上行机会。

本周资产配置跟踪周报总结如下： 1. **市场概况**：A股在经历上周反弹后，出现高位震荡，海外市场因美国内部混乱和“大而美”法案的落地而变得不确定，国内市场则因科技板块突破乏力而陷入无主线困扰。

2. **A股表现**：短期情绪过热导致市场震荡，投资者在即将进入半年报披露期时更倾向于避险，红利板块表现优于科技板块。

建议采取哑铃型策略，适度持有科技板块并增配红利板块。

3. **债市动态**：债券市场整体震荡，短债下行对市场造成小幅冲击，但资金宽松的背景下，债市风险可控，预计将缓慢震荡上行。

建议投资者关注相对灵活的短债。

4. **商品市场**：原油价格回落拖累商品市场，供给过剩与需求不足导致价格走低。

黄金因避险需求和投资逻辑得到支持，短期维持高位震荡。

建议短期配置黄金，但中长期需持续观望。

5. **风险提示**：需关注国际市场突发的利空因素可能带来的影响。