财信证券-宏观策略&市场资金跟踪周报：短期以稳为主，静待政策及经济面变化-240623

1. 上周A股市场震荡磨底，市值风格趋于均衡，TMT板块分化，科创50指数领涨但持续性待观察。

2. 市场交投情绪一般，短期以稳为主，关注政策及经济面变化，特别是房地产收储政策的推进。

3. 投资建议关注高股息、出口产业链、TMT板块及新质生产力方向，同时警惕宏观经济下行等风险。

宏观策略&市场资金跟踪周报核心要点总结： 1. **市场表现**：上周股指低开，主要指数下跌，行业板块中电子、通信、建筑装饰涨幅居前，市场成交额下降，大盘股相对占优。

2. **市值与行业风格**：市值风格分化或将结束，行业风格中TMT板块出现分化，硬科技方向领涨，软科技方向走弱。

3. **资金与交易**：市场交投情绪一般，新资金入场意愿待改善，市场以风格快速轮动为主，行情持续性一般。

4. **政策与经济面**：关注政策面及经济面变化，特别是房地产收储政策的推进情况。

5. **投资建议**：2024年第三季度重点关注估值与业绩匹配性，建议关注高股息板块、出口产业链、TMT板块及新质生产力相关领域。

6. **风险提示**：需警惕宏观经济下行、欧美银行风险、海外市场波动及中美关系恶化等风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注高股息板块，如电力、高速、煤炭、家电、水务等，因其供需格局稳定、高股息特性。

2. 关注出口产业链方向，如家电、纺织服装等，受美国补库存支撑。

3. 关注TMT板块，特别是算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒，因全球人工智能产业浪潮及中国科技行业快速发展。

4. 关注新质生产力相关领域，如工业母机、机器人、低空经济等，受政府政策支持。