兴证期货-有色金属日度报告-240524

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：短期看空，中期看多 【理由】：美国经济数据不及预期，美元指数小幅回调；精铜杆企业复工复产受限，库存再度刷新年内新高；LME和COMEX价差收敛，逼仓行情或接近尾声，短期铜价有回调风险；矿端偏紧且调整提振消费背景下，预计中期看铜价依旧偏强。

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：国内电解铝产量增长，需求总体维持增长，但库存持续累库，短期冲高后注意风险。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：中性 【理由】：精炼锌产量下降，但海外锌锭库存偏高，对锌价上方产生压力，关注海外宏观数据的指引。

1. 沪铜短期有回调风险，但中期看铜价依旧偏强，美国经济数据显示通胀可能有反复。

2. 沪铝供给预期偏乐观，需求预期偏中性，短期冲高后需注意风险。

3. 沪锌产量下降，需求端整体提升，但国内外库存压力对锌价上方产生压力，需关注海外宏观数据的指引。