汉得信息：中邮证券-汉得信息-300170-构建自主AI agent，推动B端落地-250508

投资标的：汉得信息（300170） 推荐理由：公司深耕B端市场，构建自主AI agent解决方案，推动数字化转型。

自主软件产品业务快速增长，预计2025年EPS持续上升，股权激励增强核心团队稳定性，未来发展潜力大，首次覆盖给予“买入”评级。

- 汉得信息通过构建自主AI agent解决方案，推动B端数字化转型，服务超过7000家大型企业，形成了强大的产品和服务体系。

- 2024年公司自主软件产品业务实现收入17.74亿元，同比增长16.17%，成为主要增长动力。

- 公司发布股权激励计划以稳固核心团队，预计2025年营业收入和净利润将大幅增长，给予“买入”评级。

汉得信息（300170）专注于构建自主AI agent解决方案，推动B端落地，服务于大型企业客户，涵盖制造、金融、零售、能源等多个领域。

公司经过20多年的发展，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链的管理应用软件产品和解决方案，纵向建立了企PaaS平台、数据应用和AI智能化应用的能力赋能体系。

在2025年汉得用户大会上，公司发布了B端AI应用产品/服务系列“得·灵”，包括“灵猿”大圣AI中台系列、“灵手”业务智能体系列、“灵睿”垂直模型系列和“灵策”配套服务系列，全面支持企业构建AI能力体系及智能化升级。

公司计划在2024年5月底发布灵猿AI中台1.6版，全面支持MCP。

自2023年推出AIGC融合平台以来，汉得信息已与国内外主流大模型对接，预计能更快推进AI智能体在企业端的落地。

公司完成了从ERP实施服务商向软件产品商的转型，明确以传统ERP及ITO服务作为基础，并以自主产品推动产业数字化及财务数字化的新增长。

2024年，公司整体业务稳中有进，营收同比增长8.57%。

自主软件产品业务实现收入17.74亿元，同比增长16.17%，收入占比从51.24%提升至54.83%。

其中，产业数字化营业收入达到10.24亿元，同比增长21.27%；财务数字化营业收入为7.50亿元，同比增长9.87%。

AI相关业务和PaaS平台业务也带来增量，AI相关业务实现约7800万元收入。

2024年4月，公司发布限制性股票激励计划，拟授予268名激励对象限制性股票数量4,198万股，考核目标为2025年营业收入触发值33.60亿元、目标值37.80亿元；净利润触发值1.40亿元、目标值2.20亿元。

投资建议方面，预计公司2025-2027年的EPS分别为0.25、0.31、0.38元，当前股价对应的PE分别为80.00、64.29、52.94倍。

公司是国内领先的企业数字化综合服务商，预计能更快推进AI智能体的落地，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括AI技术迭代不及预期、自有产品推广不及预期及市场竞争加剧等。