中航期货-锡周报报告-240419

【期货品种】：锡 【交易方向】：看多 【理由】：美国3月零售销售增幅大超预期，美元指数上涨，矿端供应趋紧，缅甸锡矿进口量或将逐步下降，国内锡锭产量预计将有小幅增长，LME库存持续下降，海外5月持仓集中度较高，沪锡延续偏强走势，价格偏高，短期看多。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：一季度投资和工业生产受刺激政策影响有所加快，但消费端乏力、房地产投资持续恶化，经济增长预期不乐观，国内股市大跌可能反映了对中期展望恶化的担忧，因此采取观望态度。

1. 美国零售销售增幅超预期，导致美元指数上涨至106附近，市场关注焦点。

2. 缅甸佤邦锡矿供应趋紧，预计进口量逐步下降，影响锡锭进口盈利窗口。

3. 国内治炼企业生产保持平稳，预计4月份国内锡锭产量将有小幅增长，LME库存继续下降，沪锡价格偏强，需注意回调风险。