国金证券-7月14日信用债异常成交跟踪-250714

- 7月14日信用债市场出现异常成交，部分债券估值价格偏离显著，尤其是“21万经债”和“25芦淞01”。

- 净价上涨的债券中，地产债表现突出，成交收益率高于6%的个券主要集中在地产行业。

- 综合行业债券的平均估值价格偏离最大，需关注高估值个券可能带来的信用风险。

债券标的包括： 1. "21万经债"（折价成交） 2. "25芦淞01"（净价上涨成交） 3. "24湖北银行永续债01"（净价上涨成交） 4. "22上海银行"（净价上涨成交） 操作建议： 1. 对于"21万经债"，建议关注其估值价格偏离幅度较大，可能存在投资机会或风险。

2. 对于"25芦淞01"，建议关注其净价上涨的趋势，可能值得投资。

3. 对于"24湖北银行永续债01"和"22上海银行"，由于其净价上涨且估值价格偏离幅度较大，需谨慎评估投资风险。

理由： 信用债的估值收益变动主要集中在(0,5]区间，且非金信用债的成交期限主要集中在2至3年，显示了市场对短期债券的偏好。

此外，地产债的成交收益率高于6%，显示出一定的投资价值。

综合行业的债券平均估值价格偏离最大，提示投资者需关注相关风险。