华金证券-一季度转债型固收+基金持仓分析-240430

1）一季度转债持有者结构出现边际变化，公募基金和产业资本仍是主要持仓力量，但保险和券商逐渐增持，需求提高。

2）一季度公募基金转债持仓规模明显下降，行业配置变化较大，增持规模靠前的转债多为中低价、偏债性、中高评级转债。

3）固收＋基金仍有刚性配置需求，但受制于中小票居多，向上弹性有限，建议稳健偏保守的双低策略，结合业绩筛选偏股性且正股市值较大的标的。

债券标的：浦发转债、兴业转债、南银转债、杭银转债、上银转债、温氏转债、中信转债、牧原转债、南航转债、重银转债、力诺转债、金丹转债、宇瞳转债、祥源转债、蓝天转债、天源转债、九典转02、新23转债、力合转债、华懋转债、博23转债、柳工转2、麒麟转债、贵燃转债、冠盛转债、沿浦转债 操作建议及理由：稳健偏保守的双低策略，积极择券，结合业绩筛选偏股性且正股市值较大的标的。

短期建议关注博23转债、柳工转2、麒麟转债、贵燃转债、冠盛转债、沿浦转债。