全志科技：太平洋证券-全志科技-300458-业绩同比高增长，持续完善产业布局-250409

投资标的：全志科技（300458） 推荐理由：公司2024年业绩高速增长，营收同比增长36.76%，归母净利润同比增长626.15%。

积极拓展车载、工业、消费等领域，重视研发平台建设，持续完善产业布局，未来有望把握智能化市场机会，维持“买入”评级。

- 全志科技2024年实现营收22.88亿元，同比增长36.76%；归母净利润1.67亿元，同比增长626.15%，业绩表现强劲。

- 公司积极拓展车载、工业、消费等领域，重视研发投入，保持良好的费用控制。

- 未来将继续推动AI技术应用，拓展智能汽车、机器人、智能终端等市场，预计2025-2027年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

全志科技（股票代码：300458）在2024年发布的年报显示，公司实现营收22.88亿元，同比增长36.76%；归母净利润达到1.67亿元，同比增长626.15%。

公司积极拓展下游市场，完善产品矩阵，特别是在车载、工业和消费电子领域的业务出货量显著提升。

在研发方面，公司重视研发平台建设，期间费用控制良好。

2024年销售费用为0.57亿元，销售费率为2.50%，同比下降0.25个百分点；管理费用为0.58亿元，管理费率为2.55%，同比下降0.55个百分点；研发费用为5.33亿元，研发费率为23.28%，同比下降5.86个百分点。

公司在多个领域积极布局，包括高端AI机器人芯片、智能汽车电子、通用智能终端、智能投影及智慧视觉与安防市场。

预计2025-2027年，公司营收将分别达到29.38亿元、35.80亿元和43.08亿元，归母净利润将分别为3.70亿元、5.20亿元和6.51亿元，对应的市盈率为76.20、54.16和43.25倍。

风险提示方面，主要包括新产品研发不及预期、行业景气度波动等风险。

公司维持“买入”评级。