中鼎股份：西南证券-中鼎股份-000887-非轮胎橡胶制品龙头，三大增量业务放量可期-240412

投资标的：中鼎股份 推荐理由：公司是国内非轮胎橡胶制品龙头企业，传统业务稳定增长，海外并购项目国内落地成长。

增量业务在细分领域行业领先，业务放量可期。

预计公司业绩将保持快速增长，给予“买入”评级。

1. 中鼎股份是国内非轮胎橡胶制品龙头企业，传统业务稳步增长，海外并购项目国内落地成长。

2. 公司在细分领域行业领先，业务放量可期，订单持续增长，业绩保持快速增长。

3. 预计公司2023-2025年归母净利润将保持20.1%的年均增长率，给予“买入”评级，目标价19.26元。

1. 公司是国内非轮胎橡胶制品龙头企业，在空悬系统、NVH系统、冷却系统、密封系统等领域行业领先。

2. 传统业务稳定增长，海外并购项目国内落地成长，包括KACO中国、安徽威固等子公司业绩情况。

3. 增量业务方面，包括AMK中国、TFH全球、安徽望锦、四川望锦、成都望锦等子公司订单情况和业务发展情况。

4. 公司的业务领域包括密封产品、NVH模块、空悬模块、冷却管路、轻量化底盘等，以及相关技术和市场情况。

5. 盈利预测和投资建议，包括公司预计的归母净利润和目标价，以及给予的“买入”评级。

6. 风险提示，包括市场竞争加剧、原材料价格波动、海外经营环境变化、增量业务项目落地不及预期等风险。