有机硅行业：中原证券-有机硅行业深度分析：需求增长与扩产放缓推动供需好转，有机硅行业有望景气复苏-250320

- 有机硅行业供需格局改善，未来有望实现景气复苏，主要受限于新增产能放缓和需求增长。

- 有机硅材料广泛应用于电子、新能源、建筑等领域，随着新兴产业的发展，需求将保持快速增长。

- 建议关注业绩弹性大和产业链布局完善的有机硅企业，同时需警惕下游需求不及预期等风险。

有机硅行业分析显示，需求增长与扩产放缓将推动供需改善，行业有望迎来景气复苏。

1. 有机硅材料特点：含硅碳键的化合物，兼具有机物特性与无机物功能，广泛应用于电子、电力、新能源、汽车、纺织和个人护理等领域。

2. 行业扩产放缓：我国已成为全球主要有机硅生产基地，近年产能提升显著，当前扩产周期接近尾声，未来新增产能有限，供给压力有望缓解。

3. 应用领域广泛：有机硅产品在电子、新能源汽车、光伏风电等新兴行业需求强劲，同时传统建筑领域也保持稳定需求，整体需求前景乐观。

4. 出口增长潜力：在海外需求和产业竞争力提升的推动下，我国有机硅出口有望快速增长。

5. 行业供需格局改善：随着内外需求增长与供给压力缓解，行业开工率将提升，推动景气度上行和企业盈利改善。

建议关注业绩弹性大、产业链布局完善的有机硅企业。

风险包括下游需求不及预期、产能扩张超预期、宏观经济变化及原材料价格上涨。

投资标的：有机硅企业 推荐理由： 1. 行业供需格局好转：随着有机硅内外需求的快速增长与供给压力的缓解，未来我国有机硅行业供需格局有望改善，开工率提升至合理水平，从而推动行业景气度的上行与企业盈利的提升。

2. 应用领域广泛：有机硅材料在电子、电力与新能源、建筑等多个领域展示出优越性能，需求与国民经济紧密关联，未来有望保持快速增长。

3. 新兴产业推动需求：随着电子、新能源汽车、光伏风电等新兴产业的快速发展，有机硅材料的需求有望持续增长，传统领域如建筑业也在装配式建筑等趋势的推动下保持稳定需求。

4. 出口增长潜力：在海外需求增长和产业竞争力提升的带动下，我国有机硅出口有望保持较快增长，从而共同推动我国有机硅需求的增长。

5. 企业业绩弹性：建议关注业绩弹性较大以及产业链一体化布局较为完善的有机硅企业，以把握行业复苏带来的投资机会。

风险提示：需关注有机硅下游需求不及预期、行业产能扩张力度超出预期、宏观经济形势变化及原材料价格大幅上涨等风险因素。