沪光股份：东吴证券-沪光股份-605333-2024年三季报点评：净利率再创年内新高，业绩超预期-241030

投资标的：沪光股份（605333） 推荐理由：公司2024年三季度业绩超预期，营收和归母净利润大幅增长，核心客户产量提升推动业绩，毛利率和净利率创四年新高，新能源项目拓展顺利，国际化布局初见成效，维持“买入”评级。

- 沪光股份2024年三季度业绩超预期，营收21.1亿元，归母净利润1.83亿元，净利率创四年新高，主要受核心客户放量和产能利用率提升驱动。

- 新能源项目拓展顺利，国际化布局初见成效，海外子公司KSHG实现0.8亿元收入。

- 预计2024年营业收入上调至77亿元，归母净利润上调至6.4亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（Q3）营收：21.1亿元，同环比增长121%/+12%。

- 归母净利润：1.83亿元，同环比增长902%/+19%。

- 扣非归母净利润：1.78亿元，同环比增长1129%/+18%。

2. **核心客户表现**： - 赛力斯产量同环比增长653%/+17%。

- 特斯拉产量同环比增长10%/+7%。

- 理想汽车产量同环比增长48%/+65%。

3. **产能利用率与毛利率**： - Q3毛利率：20.5%，同环比增长7.8个百分点/+4.0个百分点。

- 归母净利率：8.7%，同环比增长6.8个百分点/+0.5个百分点，创四年新高。

4. **费用情况**： - 期间费用率：7.6%，同环比下降3.9个百分点/-0.7个百分点。

5. **资产减值损失**： - 计提资产减值损失0.6亿元。

6. **新能源项目进展**： - 多个新能源项目定点及量产情况，包括L汽车、智己汽车、蔚来、北京奔驰等。

- 海外子公司KSHG创造营业收入0.8亿元。

7. **盈利预测**： - 2024年营业收入预测上调至77亿元（原为75亿元）。

- 2024-2026年归母净利润预测上调为6.4/8.7/10.9亿元（原为5.8/7.5/9.3亿元）。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 核心客户销量不及预期。

- 新客户及新产品开拓不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来增长潜力及相关风险。