化工行业：信达证券-化工行业地产链化工品追踪系列报告（2024~06）：地产政策持续发力，MDI等化工品月均价环比回升-240703

1. **房地产政策提振市场**：2024年5月，房地产开发景气指数略有下降，但政策刺激下房地产市场回暖，多个城市房产成交量上升。

2. **化工品价格回升**：2024年6月，中国化工产品价格指数同比增长11.79%，其中MDI等关键化工品价格环比回升。

3. **行业风险提醒**：投资需警惕宏观经济不景气、原材料成本上升及政策效果不及预期的风险。

**投资报告核心要点：** 1. **房地产市场变化：** - 2024年5月，全国房地产开发景气指数为92.01点，同比下降2.47点。

- 各地出台多项房地产刺激政策，房地产市场逐步回暖。

2. **化工产品价格指数：** - 2024年6月，中国化工产品价格指数（CCPI）均值为4766.47，同比增长11.79%。

3. **主要化工产品价格及毛利变化：** - **玻璃：** 平板玻璃6月均价1790.23元/吨，同比下降9.26%；毛利336.88元/吨，同比下降30.82%。

- **水泥：** 水泥6月均价340.60元/吨，同比下降16.48%；毛利31.44元/吨，同比下降64.24%。

- **涂料：** 钛白粉6月均价15549.26元/吨，同比上涨0.81%；毛利3.66元/吨，同比下降98.78%。

- **保温材料：** 纯MDI和聚合MDI价格分别环比上涨1.14%和2.68%。

- **家居：** TDI价格同比下降13.84%，毛利同比下降58.97%。

- **型材管材：** 聚乙烯和聚丙烯价格环比小幅上涨；PVC价格环比上涨0.90%，毛利同比增长125.35%。

- **胶粘剂：** DMC价格同比下降3.46%，毛利同比下降992.86%；PVA价格同比增长12.00%。

4. **风险因素：** - 宏观经济不景气可能导致需求下降。

- 原材料成本增加或产品价格下降的风险。

- 经济扩张政策不及预期的风险。

投资标的：MDI、纯碱、水泥、减水剂、钛白粉、聚乙烯、聚丙烯、PVC、DMC、PVA 推荐理由：根据报告显示，地产政策持续发力，MDI等化工品月均价环比回升，同时上游化工产品价格也出现了一定程度的波动。

在房地产行业持续回暖的背景下，上述化工产品的价格和毛利也呈现不同程度的变化，可能会带来投资机会。

因此，可以考虑投资这些化工产品，以追踪地产链上游化工产品的月度变化情况，寻找产业链投资机会。