国元国际-美国12月份核心CPI意外低于预期-250116

1. 美国12月份CPI同比增速符合预期，但核心CPI增速低于预期，缓解了市场对通胀反弹的担忧。

2. 农产品价格上升和机动车保险价格增速放缓是CPI变化的主要因素，能源价格持续走低。

3. 未来需关注美债利率预期和日本央行的货币政策动向，可能对资本市场产生影响。

1. **CPI数据概述**：美国12月份CPI同比增速为2.9%，符合预期，环比增速0.4%高于预期；核心CPI同比增速3.2%，低于预期的3.3%。

整体来看，CPI稳中有升，但核心CPI低于预期，缓解了市场对通胀反弹的担忧。

2. **市场反应**：美股市场对CPI数据作出积极反应，短期内市场紧张情绪得到缓解。

此前市场对特朗普上任后可能引发的通胀担忧有所升温，导致美债利率快速上行。

3. **细分数据分析**：食品价格同比增速为2.5%，拉动CPI 0.32%；能源价格同比增速为-3.8%，拖累CPI 0.28%。

核心CPI中机动车保险价格增速放缓，医疗服务价格增速也显现放缓趋势。

4. **未来关注点**：尽管短期内市场对美债利率的担忧有所缓解，但仍需关注利率预期。

预计未来可能采取逐步加关税的贸易政策，降低美联储转向以抑制通胀的可能性，从而抑制长期国债利率。

同时，需关注日本央行的政策动向，若其加息，将对海外资本市场产生影响。

5. **结论**：当前CPI数据减轻了市场对通胀的担忧，但长期国债利率的走势及日本央行政策动向仍需密切关注，以判断未来的市场走向。