金圆统一证券-策略专题：指数增强投资之综合评估投资策略-250421

- 本报告提出了一种三维综合评估体系，基于质量、估值和交易特征三个维度筛选股票，构建指数增强投资策略。

- 通过细分这三个维度，可以形成多样化的多因子投资策略，具体步骤包括确定样本空间、选样方法、样本数量、个股权重配置和交易计划。

- 回测结果显示，该综合评估投资策略的年复合收益率为25.65%，表现优秀，但需注意市场环境变化可能导致策略失效。

本报告围绕指数增强投资策略展开，提出了一种三维综合评估体系，主要基于质量、估值和交易特征三个维度进行股票筛选和策略构建。

每个维度可进一步细分为不同指标，通过不同的侧重和组合，形成多样化的多因子投资策略。

构建综合评估投资策略的主要步骤包括：确定样本空间、选样方法、样本数量、个股权重配置及交易计划。

基于回测数据的评估结果显示，该策略年复合收益率为25.6534%，α值为18.7955%，β值为3.7407，最大回撤幅度为20.95%，夏普比率为0.8156，表明策略绩效优秀。

随着策略应用时间的延长，盈利概率和水平显著提升，策略体验感更佳。

然而，报告也提示风险：市场环境的重大变化可能导致策略失效，过往数据的表现不应视为未来收益的保证或投资建议。

本报告的投资建议及理由为： - 采用三维综合评估体系，基于质量、估值和交易特征筛选股票。

- 通过细分三个维度及其指标，构建多因子投资策略。

- 确定样本空间、选样方法、样本数量、个股权重和交易计划，以实施综合评估投资策略。

- 回测结果显示策略年复合收益率达到25.6534%，表现优秀。

- 随着策略应用时间的延长，盈利概率和水平显著提升。

- 风险提示：市场环境变化可能导致策略失效，历史绩效不代表未来表现。