汇川技术：东吴证券-汇川技术-300124-2024年一季报预告点评：业绩符合预期，新能源车盈利带来弹性-240416

投资标的：汇川技术 推荐理由：公司在工控行业的强经营α、以及电机电控内资龙头地位，预计业绩增长稳定，新能源车业务带来盈利弹性，给予合理估值，维持“买入”评级。

1. 汇川技术2024年一季度业绩符合预期，新能源车业务带来了盈利弹性，预计实现收入和净利润同比增长。

2. 公司新能源汽车业务受益于新老车型带动收入同比高增，预计全年收入同比增长30-40%。

3. 电梯业务受地产结构性回暖影响，预计一季度收入略有增长，全年有望维持0-5%增长。

维持“买入”评级，目标价79.5元。

1. 汇川技术2024年一季度业绩预期：收入同比预增+25~40%，归母净利润同比预增+0~15%，扣非净利润同比预增+15~30%。

2. 2024年一季度预计实现收入59.77~66.94亿元，同比+25~40%，归母净利润7.47~8.59亿元，同比+0~15%，扣非净利润7.19~8.12亿元，同比+15~30%。

3. 2024年一季度归母净利率略有下降，毛利率端新能源车业务收入占比提升，工控业务毛利率同比略有下降。

4. 通用自动化业务情况：传统行业复苏延续，新能源预计收入同比下滑，中长期布局在探索期。

5. 新能源汽车业务情况：24Q1销量同比快速增长，预计全年收入同比+30-40%。

6. 电梯业务情况：24Q1收入同比略有增长，全年有望维持0-5%增长。

7. 盈利预测与投资评级：维持“买入”评级，给予目标价79.5元。