佳先股份：开源证券-佳先股份-430489-北交所信息更新：生物可降解材料+光刻胶原材料产能落地，打开公司成长空间-240904

投资标的：佳先股份（430489） 推荐理由：公司在光刻胶和生物可降解材料领域具有广阔的市场前景，2024-2026年归母净利润持续增长，且子公司项目即将投产，助力业绩提升。

尽管面临市场竞争和原材料波动风险，维持“买入”评级。

- 佳先股份2024H1实现营收2.94亿元，归母净利润1833.19万元，受PVC助剂市场疲软影响，盈利预测下调。

- 公司在光刻胶和生物可降解材料领域具备广阔市场前景，未来成长空间可期。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润逐年增长，EPS分别为0.35元、0.46元和0.56元。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：佳先股份 - 股票代码：430489 - 主要业务：生物可降解材料与光刻胶原材料 2. **2024年上半年业绩**： - 营收：2.94亿元 (+15.45%) - 归母净利润：1833.19万元 (-9.80%) - 扣非净利润：1593.63万元 (+0.67%) - 毛利率：14.53% (-2.52个百分点) 3. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：0.48亿元 - 2025年：0.63亿元 - 2026年：0.77亿元 - 每股收益（EPS）预测： - 2024年：0.35元 - 2025年：0.46元 - 2026年：0.56元 - 当前股价对应市盈率（PE）： - 2024年：16.4倍 - 2025年：12.6倍 - 2026年：10.4倍 4. **行业前景**： - 光刻胶市场： - KrF光刻胶：随着3D NAND堆叠层数增加，使用量将大幅提升。

- EUV光刻胶：先进制程道次增加，使用量也将显著增加。

- 预计2024-2026年中国大陆半导体光刻胶需求量增速为12.04%、11.50%和7.71%。

- 生物可降解材料： - PBAT在生产成本、原材料供应链、工艺成熟度及价格等方面具有优势，预计2025年新增规划产能超过300万吨/年。

5. **项目进展**： - 子公司英特美的新项目已进入验收阶段，主要生产对乙酰氧基苯乙烯和三嗪类紫外线吸收剂。

- 公司本部的生物可降解材料功能助剂项目已产出合格产品，预计2024年将对公司产生贡献。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为光刻胶及生物可降解材料市场前景广阔。

7. **风险提示**： - 产能释放不及预期风险 - 竞争加剧风险 - 原材料价格波动风险 以上信息可以帮助投资者更好地理解佳先股份的业务状况、市场前景及潜在风险。