全志科技：长城证券-全志科技-300458-24年业绩同比高增，受益智能驾驶需求扩容-250211

投资标的：全志科技（300458） 推荐理由：公司2024年业绩预计大幅增长，受益于智能驾驶需求扩容和新品研发投入。

产品广泛适用于车载、工业和消费领域，随着智能驾驶技术的普及，未来增长潜力巨大，维持“增持”评级。

全志科技预计2024年归母净利润同比大幅增长566%-727%，主要受益于智能驾驶需求扩容和产品线拓展。

公司持续加大研发投入，特别是在车载、工业和消费电子领域，推动业绩增长。

未来智能驾驶市场潜力巨大，预计公司净利润将逐步提升，维持“增持”评级。

全志科技（300458）发布了2024年业绩预告，预计归母净利润为1.53-1.90亿元，同比增长566.29%-727.42%；扣非净利润为1.10-1.45亿元，同比增长1456.05%-1951.15%。

2024年第四季度的归母净利润预计为0.02-0.39亿元，同比下降10.36%-95.38%，环比变动为-93.71%~22.19%；扣非净利润预计为0.1-0.36亿元，同比下降26.94%-97.97%，环比变动为-96.38%~29.89%。

公司业绩增长主要得益于下游市场需求回暖，产品矩阵的完善以及车载、工业和消费等产品线的扩展，尤其是扫地机器人和智能投影等业务线的出货量显著提升，推动营业收入同比增长约35%。

公司加大在芯片新产品开发及AI端侧应用解决方案的研发投入，研发费用同比增长约10%。

在智能汽车电子、工业控制和消费电子等领域，公司持续高强度投入，成功推出新产品和新方案。

公司在机器人与工业控制领域推出了基于八核AI机器人芯片MR527的扫地机，提升了避障能力；在通用智能终端市场推出了A523/A527系列高性能计算平台，优化了系统安全性和用户体验；在智慧视觉与安防市场持续优化技术方案；在智能投影市场优化了H713系列芯片，提升了产品画质。

公司布局了智能车载信息娱乐系统、全数字仪表、AR-HUD、智能激光大灯等智能模块解决方案，搭载公司芯片的相关产品已在国内头部车企大规模量产。

未来将逐步完善车规产品的系列化矩阵，助力汽车智能化进程。

维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润为1.75亿元、3.41亿元、4.86亿元，EPS分别为-0.28元/股、0.54元/股、0.77元/股，对应PE分别为193X、99X、69X。

风险提示包括产能释放不及预期、市场需求波动、重要原材料价格波动以及市场竞争风险。