新媒股份：万联证券-新媒股份-300770-点评报告：2023年业绩稳步增长，加强内容精细化运营-240425

投资标的：新媒股份（股票代码：300770） 推荐理由：公司业绩稳步增长，加强内容精细化运营，IPTV业务基础业务和增值业务持续增长，互联网电视业务稳步推进，创新探索XR业务，具有良好的盈利能力和发展潜力。

1. 新媒股份2023年业绩稳步增长，2024年一季度受税收调整影响净利润下滑，但业务盈利能力未受影响。

2. 公司加强IPTV业务内容精细化运营，持续优化产品操作，提升用户体验，有效提高平台用户粘性和活跃度。

3. 公司稳步推进互联网电视业务，加强云视听产品功能升级，与行业主流终端厂商合作，构建“内容+平台+终端”的运营闭环。

1. 公司2023年业绩稳步增长，2024年一季度营收增长12.30%，但净利润下降13.19%。

2. 公司IPTV基础业务保持稳定良好合作，用户达1,951万户。

3. 公司加强内容精细化运营，平台收入增长6.98%。

4. 公司云视听系列APP全国有效用户为2.5亿户，同比增长5%。

5. 公司与科大讯飞共同成立元宇宙XR联合创新实验室，未来将共同开展元宇宙相关技术研究和产业合作。

6. 公司与华为、爱奇艺、咪咕等公司在广电总局的指导下设立“超高清技术创新与应用国家广播电视总局重点实验室”。

7. 公司预计2024-2026年实现营业收入为16.34/17.54/18.88亿元，归母净利润分别为6.80/7.29/7.93亿元，维持“买入”评级。