硅宝科技：天风证券-硅宝科技-300019-24Q2业绩符合预期，工业胶销量同比增长-240903

投资标的：硅宝科技（300019） 推荐理由：公司工业胶销量同比增长，建筑胶业务虽受行业影响但持续深耕，硅碳负极项目稳步推进，收购嘉好股份增强竞争力，预计未来三年净利润稳定增长，维持“买入”评级。

- 硅宝科技上半年营业收入11.58亿元，同比下降3.0%，净利润1.02亿元，同比减少23.1%，主要受原材料价格低位和市场竞争加剧影响。

- 第二季度工业胶销量同比增长29%，建筑胶业务收入同比下降，整体毛利率为22.5%。

- 公司持续推进硅碳负极项目并收购嘉好股份，预计2024-2026年归母净利润分别为3.1/4.0/4.7亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入：11.58亿元，同比下降3.0%。

- 归属于母公司股东的净利润：1.02亿元，同比减少23.1%。

- 每股收益：0.26元。

2. **第二季度表现**： - 营业收入：6.84亿元，同比增长3.2%，环比增长44.1%。

- 归属于母公司股东的净利润：0.62亿元，同比减少20.3%，环比增长53.5%。

- 每股收益：0.16元。

3. **业务表现**： - 工业胶销量及收入同比增长，建筑胶业务收入同比下降。

- 24H1建筑胶/工业胶/硅烷偶联剂销售收入分别为：7.0亿/3.4亿/1.13亿元，分别同比-9.8%/+16.5%/+13.2%。

- 工业胶中光伏胶/电子电器胶/汽车胶收入分别为：1.11亿/1.70亿/0.32亿元，分别同比-1.0%/+35.5%/+45.3%。

4. **毛利情况**： - 24H1毛利额：2.6亿元，同比下降12.4%，毛利率22.5%。

- 24Q2毛利额：1.54亿元，同比下降9.6%，环比增长45.5%。

5. **费用情况**： - 24H1期间费用合计：1.50亿元，同比增加0.17亿元。

- 销售费用增加主要因市场拓展和宣传费用增加，管理费用因股权激励费用增加。

6. **项目进展**： - 硅碳负极项目稳步推进，5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目已完成基础设施建设。

- 收购嘉好股份，增加热熔压敏胶领域竞争力。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为：3.1亿/4.0亿/4.7亿元。

8. **风险提示**： - 宏观经济调控影响、原料价格波动、应收账款风险、新项目建设不达预期风险。

这些信息能够帮助您更好地评估硅宝科技的财务状况、市场表现及未来发展潜力。