国元国际-中资美元债周报：一级市场发行回落，二级市场投资级优于高收益-250224

- 上周中资美元债一级市场发行回落，共发行9只债券，主要集中在城投行业，昆明产投为最大发行者。

- 二级市场表现上，投资级债券优于高收益债券，相关指数均有所上涨。

- 美国国债收益率持续下行，宏观经济数据表现不一，市场关注美联储对通胀的担忧及其他经济指标。

债券标的：中资美元债，主要包括城投行业的债券，如昆明产投发行的2.2亿美元高级债券。

操作建议：建议关注投资级债券，特别是在二级市场中投资级债券表现优于高收益债券。

理由：一级市场发行回落，整体规模较小，但二级市场数据显示投资级债券的涨幅高于高收益债券，显示出投资级债券的相对稳健性。

此外，美债收益率持续下行，可能对债券市场形成支撑，进一步利好投资级债券的表现。