东方金诚-可转债周报：二季度基金转债持仓，规模回升，抄底低价券-240723

1. 2024年二季度基金转债持仓规模回升，主要是由于基金开始加仓债性转债增厚收益，抄底低价券。

2. 二季度主动增持规模较大的转债主要集中在AA-级与小微盘转债，而电力设备、电子、汽车等行业受到最多主动增持。

3. 转债市场价格下降，估值抬升，一级市场无转债发行，存量规模减少778.20亿元。

债券标的：高评级大盘银行转债、新质生产力、部分弱资质低风险低价券 操作建议：加仓高评级大盘银行转债稳中求进，布局新质生产力，抄底部分弱资质低风险低价券 理由：在信用债、利率债收益率不断压缩的背景下，基金开始加仓债性转债增厚收益，对前期低价券下跌潮中部分资质较弱但信用风险较小的低价券抢先博弈价格修复。

另外，广汇转债退市风波再度推高破面转债数量，为当前低利率环境下增厚债性收益提供了阶段性机会。