汽车行业：红塔证券-汽车行业深度报告：汽车市场持续好转，新能源同比大增-241119

- 2024年10月，中国汽车市场延续增长态势，销量同比增长7%，新能源车销量同比大增49.6%。

- 动力电池和其他电池的产量和销量均实现显著增长，反映出强劲的市场需求。

- 上游原材料价格回升，但仍面临产能过剩风险，智能驾驶行业预计将加速发展。

汽车行业在10月继续保持良好发展态势，销量同比和环比均实现增长。

2024年10月，中国汽车销量达305.3万辆，同比增长7%，环比增长8.7%。

1-10月累计销量为2462.4万辆，同比增长2.7%。

乘用车销量表现强劲，10月销量为275.5万辆，同比增长10.7%；商用车销量为29.8万辆，同比下降18.3%。

出口方面，10月汽车出口54.2万辆，同比增长11.1%。

新能源汽车市场表现突出，10月销量为143万辆，同比增长49.6%；1-10月累计销量为975万辆，同比增长33.9%。

动力电池和其他电池的产量和销量均大幅增长，10月销量为110.3GWh，同比增长47.4%。

行业面临的风险包括新能源汽车和锂电池需求下降、技术迭代风险、产品价格大幅下跌、出口下降及产业链出海不及预期，以及行业竞争加剧。

整体来看，汽车市场在政策和市场需求的推动下，前景乐观。

投资标的及推荐理由： 1. 新能源汽车制造企业 推荐理由：2024年10月，中国新能源汽车销量同比增长49.6%，显示出强劲的市场需求。

同时，新能源汽车的累计销量在1月至10月也同比增长33.9%，表明行业发展潜力巨大。

2. 动力电池生产企业 推荐理由：动力电池和其他电池的产量和销量均出现显著增长，10月销量同比增长47.4%，1月至10月累计销量同比增长43.2%。

这表明动力电池市场需求持续上升，相关企业将受益。

3. 智能驾驶技术公司 推荐理由：多家智能驾驶企业积极上市融资，支持研发投入，预计未来智能驾驶行业将加速发展，相关公司有望获得更大的市场份额。

4. 上游原材料供应商（如碳酸锂生产企业） 推荐理由：在成本支撑和供需好转的背景下，碳酸锂价格底部抬升，尽管产能过剩问题仍然存在，但长期来看，随着新能源汽车和动力电池需求的增长，上游原材料供应商仍具备投资价值。

风险提示：投资者需关注新能源汽车和锂电池需求下降风险、技术迭代风险、产品价格大幅下跌风险、出口下降及产业链出海不及预期的风险，以及行业竞争加剧的风险。