计算机行业：中原证券-计算机行业月报：聚焦AI、国产化、IC三大方向-240704

1. 2024年软件业务收入增速回落，但利润总额提升，盈利能力改善。

2. AI及算力赛道、国产化和IC设计是行业关注焦点，呈现良好发展态势。

3. 中信计算机行业估值低于历史均值，建议投资重点放在高景气赛道和优质个股。

2024年1-5月，软件业务收入同比增长11.6%，利润总额增长16.3%，盈利能力改善。

重点关注AI、国产化、IC赛道。

AI及算力赛道领先，国产化增速高于整体行业水平，IC设计改善明显。

建议投资标的聚焦高景气赛道和优质个股。

风险提示：国际局势不确定、下游企业削减开支、地方债务风险。

投资标的：高景气赛道和优质个股 推荐理由：考虑到下游景气度因素，建议投资标的进一步聚焦在高景气赛道和优质个股。

中信计算机行业估值为35.98倍，明显低于历史均值水平，较近3年低点下跌空间有限。

风险提示包括国际局势的不确定性、下游企业削减开支和地方债务风险释放。