欧科亿：西南证券-欧科亿-688308-布局光伏钨丝，延展钨产业链-240630

投资标的：欧科亿新能源（控股子公司） 推荐理由：公司拟投资建设100亿米钨丝生产线，钨丝替代碳钢金刚线成趋势，市场需求持续增长，公司布局时机较好，业绩有望受益于光伏钨丝产业发展。

1. 公司计划投资建设光伏钨丝生产线，以应对光伏产业发展需求，预计未来三年业绩将有明显增长。

2. 钨丝母线替代碳钢母线具有更高破断拉力和更细线径优势，可节省硅料、提高硅片出片量和适应硅片薄片化发展。

3. 全球光伏装机需求不断增长，金刚线市场规模持续扩大，公司布局光伏钨丝市场时机较好，未来发展前景看好。

1. 公司拟设立控股子公司欧科亿新能源，投资建设100亿米钨丝生产线，项目总投资1.45亿元。

2. 钨丝金刚线替代碳钢金刚线已成趋势，钨丝母线的破断拉力更高，是同规格碳钢的1.2-1.3倍。

3. 钨丝的理论线径可以更细，节省硅料、提高硅片良率，适应硅片薄片化发展。

4. 2023年全球金刚线需求约3.4亿公里，随着全球光伏产业发展，金刚线需求将持续提升。

5. 公司布局光伏钨丝市场，正处于钨丝发展前期，业绩有望受益于光伏钨丝产业发展。

6. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.8、3.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为33%。

7. 维持“买入”评级。