化工行业：信达证券-化工行业周报：商务部发布2025年化肥进口关税配额总量，制冷剂、VA等价格上行-241108

- 商务部发布2025年化肥进口关税配额总量为1365万吨，尿素、磷酸氢二铵和复合肥的配额分别为330万吨、690万吨和345万吨。

- 基础化工板块本周表现强劲，上涨5.56%，橡胶板块涨幅最高，达9.71%。

- 风险因素包括宏观经济不景气可能导致需求下降及原材料成本上涨。

**化工行业周报核心要点总结：** 1. **基础能源价格回顾**： - 截至2024年11月7日，WTI原油价格为71.69美元/桶，周环比上涨4.49%；布伦特原油价格为75.65美元/桶，周环比上涨3.14%。

- 动力煤价格持平，为715元/吨；LNG价格为4540元/吨，周环比下跌3.65%。

2. **基础化工市场表现**： - 上证指数上涨5.51%，深证成指上涨6.75%；基础化工板块上涨5.56%。

- 橡胶板块上涨9.71%，非金属材料Ⅱ板块上涨6.60%，化学制品板块上涨6.34%。

3. **化肥进口关税配额**： - 商务部发布2025年化肥进口关税配额总量为1365万吨，其中尿素330万吨、磷酸氢二铵690万吨、复合肥345万吨。

- 国营贸易配额由中化集团和农业生产资料集团申请，非国营贸易企业也可申请。

4. **重点标的**：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。

5. **风险因素**： - 宏观经济不景气可能导致需求下降。

- 行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降。

- 经济扩张政策不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. **赛轮轮胎** - 推荐理由：在基础化工板块整体上涨的背景下，橡胶板块表现突出，赛轮轮胎作为该领域的重要企业，受益于市场需求回暖和价格上涨。

2. **确成股份** - 推荐理由：确成股份在化学制品板块中表现良好，随着化肥进口关税配额的发布，可能会受到政策利好的影响，增强市场竞争力。

3. **通用股份** - 推荐理由：作为基础化工领域的企业，通用股份在行业复苏和市场需求增长的情况下，有望实现业绩增长，且在化学原料领域的表现也相对稳定。

以上标的均在基础化工板块中表现出色，且受益于近期市场环境的改善和政策利好。