银河期货-粕类日报-250212

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：国际大豆市场供需偏宽松，南美天气好转影响市场，价格回落，农户销售加快，需求端放缓。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：豆粕现货紧张情况缓解，市场成交动力减弱，油厂开机率回升，库存增加，价格回落。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：菜粕价格受豆粕影响，库存逐步见顶，需求较好，但整体库存有限，未来走势不明。

- 国际大豆市场供需偏宽松，南美天气好转对美豆价格形成压力，巴西和阿根廷的出口情况有所关注。

- 国内豆粕市场回落，现货紧张情况缓解，油厂开机率回升，但大豆到港量仍偏低，豆粕去库趋势明显。

- 菜粕受豆粕影响小幅走弱，库存逐步见顶，整体以高位去库为主，未来需求和供应仍存在不确定性。