中天科技：长城国瑞证券-中天科技-600522-光通信及电网业务为基石，海风光储打造第二增长曲线-240627

投资标的：中天科技 推荐理由：中天科技是一家拥有多元化产业格局的公司，包括光通信、智能电网、新能源、海洋装备和新材料等。

公司传统主营业务电力传输和光通信及网络业务占比高且稳健，同时海洋系列及新能源材料业务作为第二增长曲线，营业收入逐年攀升。

公司具有海洋电缆、光纤光缆行业头部地位，且持续突破海外市场，海缆在手订单充足。

新能源板块光储氢协调发展，驱动新能源快速成长。

电力传输板块具备输配电一体化产业链优势。

综上所述，中天科技业绩稳健增长，具有买入评级。

1. 中天科技以光通信和电网业务为基石，海风光储是其第二增长曲线，业务结构多元化。

2. 公司业绩稳健增长，毛利率出现波动，海洋板块和新能源板块有望持续增长。

3. 光通信板块市场需求增长，公司具备一体化能力，海外市场拓展潜力大；电力传输板块持续领先，参与特高压电网和智能电网建设。

1. 公司业务结构包括光通信、智能电网、新能源、海洋装备、新材料等多元化产业格局。

2. 公司主要业务包括电力传输、光通信及网络、海洋系列及新能源材料业务。

3. 公司的海洋系列及新能源材料业务作为第二增长曲线，预计有持续高增长。

4. 公司的业绩稳健增长，业务结构调整导致毛利率出现波动。

5. 公司的海洋板块持续突破海外市场，海缆在手订单充足。

6. 公司的光通信板块具有市场领先地位，具备“预制棒-光纤-光缆”一体化能力。

7. 公司的新能源板块在光伏、储能和氢能领域有持续发展。

8. 公司的电力传输板块具备输配电一体化产业链优势，服务我国电网数字化、智能化建设。

9. 预计公司2024-2026年的归母净利润和EPS分别为36.10/43.14/49.17亿元和1.06/1.26/1.44元。

10. 给予公司“买入”评级。