广日股份：天风证券-广日股份-600894-Q3归母净利润高增，分红+回购提升投资价值-241106

投资标的：广日股份（600894） 推荐理由：公司Q3归母净利润同比增长52.07%，盈利能力提升，老旧电梯更新有望加速落地，积极分红和回购提升投资价值。

预计2024-2026年净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 广日股份前三季度归母净利润同比增长8.96%，盈利能力提升，行业订单表现好于整体市场。

- 公司通过并购和降本增效措施，提升了毛利率，预计老旧电梯更新将加速落地。

- 积极分红和回购股份提升投资价值，预计2024-2026年归母净利润将保持稳健增长，维持“买入”评级。

以下是提取的关键信息： 1. **财务数据**： - 2024年前三季度： - 营业收入：49.44亿元，同比下降7.82% - 归母净利润：5.45亿元，同比增长8.96% - 扣非归母净利润：5.47亿元，同比增长9.65% - 24Q3： - 营收：17.29亿元，同比下降16.66%，环比下降5.43% - 归母净利润：3.11亿元，同比增长52.07%，环比增长28.75% - 扣非归母净利润：2.38亿元，同比增长13.22%，环比下降16.7% 2. **毛利率和费用**： - 2024年前三季度毛利率/净利率分别为14.99%/10.73%，同比+1.19pct/1.30pct - 各项费用（销售/管理/研发/财务费用）分别为3.64%/8.1%/3.77%/-1.59%，同比变化为+0.24/+1.79/-0.13/-0.27pct 3. **行业表现**： - 行业整体订单同比下降约8%，但公司订单情况好于行业平均，略有增长。

- 公司盈利能力同比有所提升。

4. **并购影响**： - 并购怡达快速后，广日股份在多个方面实现互补，提升了制造效率和降低了成本。

5. **投资收益**： - 新筑股份的股价回升使得公司三季度公允价值变动收益为4130万元。

6. **老旧电梯更新**： - 2024年计划通过特别国债支持对4万余台老旧电梯实施更新，预计四季度加速落地。

7. **分红与回购**： - 公司计划每股派发0.75元（含税），共分配现金6.55亿元（含税）。

- 拟回购1~2亿股份用于注销，截止目前总金额为8.55亿元。

8. **盈利预测调整**： - 预计2024~2026年归母净利润分别为8.23/9.03/9.62亿元，同比+8%/+10%/+6%。

- 对应PE分别为13/12/11倍，维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 下游需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 参股公司经营情况不及预期 以上信息可为专业投资者提供对广日股份的深入分析与决策支持。