保险行业：东兴证券-保险行业：保险资金深度参与，支持科技金融高质量发展-250415

- 保险行业将深度参与科技金融高质量发展，推动科技创新与产业融合，优化服务机制和产品体系。

- 保险资金的长期投资属性与科技企业发展模式契合，有助于提升保险公司的经营业绩。

- 当前政策支持科技企业融资，保险行业参与科技投资将改善投资回报，建议关注行业头部机构和保险ETF的投资机会。

本次投资报告主要围绕保险资金如何支持科技金融的高质量发展展开。

为贯彻中央经济工作会议等精神，金融监管总局等部门发布了《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，提出了7方面20条措施，重点在于加强科技金融服务机制、产品体系和专业能力建设。

具体而言，报告强调从机制、产品和能力三个层面推动金融与科技企业的深度融合。

机制建设方面，优化内部考核激励机制，提升业务人员支持科技创新的积极性；产品体系方面，优化科技保险保障服务，提供全流程保险产品，增强对科技创新人才的保险供给；在投资层面，深化保险资金长期投资改革，支持设立私募证券基金，推动保险机构投资股市等；风险防控方面，建立科技金融风险分担机制。

报告认为，当前是保险资金与科技企业共赢发展的良机，尤其在国内供给侧改革的背景下，保险资金作为长期投资的代表，可以有效支持高科技企业的成长。

同时，保险行业面临新业态和金融科技的挑战，需通过创新提升经营效率。

投资建议方面，报告指出，保险行业应全方位参与科技企业融资，助力其发展以改善经营业绩。

在低利率环境下，寻找高收益资产成为险企的难题，通过投资科技企业可优化投资结构，提高收益水平。

此外，行业头部机构在政策创新中更具优势，未来估值上升空间大，建议持续关注。

同时，ETF的投资价值也需重视。

风险提示包括宏观经济下行、政策、市场和流动性风险。

投资标的：科技企业、保险公司、保险ETF 推荐理由： 1. 科技企业：当前国家对科技企业创新发展提出了更高要求，解决其融资问题是政策的重点。

保险资金作为长期投资资金，能够为科技企业提供支持，助力其快速发展，进而改善保险公司的经营业绩。

2. 保险公司：保险资金的长期属性与科技初创企业的发展模式高度契合，能够全流程伴随高科技创新企业成长。

同时，保险行业在当前经济新业态中面临承保和定损的挑战，通过与科技企业的深度融合，有望提升经营质效，降低经营成本和风险暴露。

3. 保险ETF：在ETF蓬勃发展的背景下，保险ETF的投资价值值得关注，尤其是在行业头部机构有机会参与政策创新，把握政策红利窗口期的情况下，未来估值上升空间较大。

整体来看，保险行业在支持科技企业发展的过程中，有望优化投资资产结构，提升整体投资收益水平，降低利差损风险，值得持续关注。