华洋赛车：东吴证券-华洋赛车-834058-2024年三季报点评：积极开拓俄罗斯等海外新市场，业绩同比高速增长-241028

投资标的：华洋赛车（834058） 推荐理由：公司业绩同比高速增长，主要受益于俄罗斯等新兴市场的快速增长，2024年三季报显示营业收入和净利润均大幅提升。

持续开拓海外市场及对外投资增强竞争力，盈利前景乐观，维持“增持”评级。

- 华洋赛车2024年前三季度业绩同比高速增长，营业收入4.23亿元，归母净利润0.49亿元，主要受益于俄罗斯等新兴市场的显著增量。

- 公司持续开拓海外市场，并通过对重庆峻驰摩托的投资增强产品竞争力，预计未来业绩持续增长。

- 维持2024-2026年归母净利润预测，当前股价对应PE为27.21/22.58/17.77倍，评级为“增持”，但需关注市场波动及原材料价格风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年三季度，公司实现营业收入4.23亿元，同比增加40.69%； - 归母净利润0.49亿元，同比增加40.83%； - 扣非归母净利润0.47亿元，同比增加73.35%。

- 2024Q3单季度营收1.64亿元，同比增加105.28%，归母净利润0.17亿元，同比增加165.43%。

2. **市场开拓**： - 俄罗斯市场增量显著，成为新兴市场，推动公司业绩增长； - 截至2024H1，93%的收入来自海外市场，海外业务毛利率高于国内市场。

3. **订单与存货**： - 截至2024Q3，公司存货为1.29亿元，同比增加108.36%； - 合同负债为1066.41万元，同比增加44.88%。

4. **费用管理**： - 期间费用率有所下降，销售、管理、财务费用率分别同比下降； - 财务费用同比下降73.69%，主要由于利息收入和汇兑收益增加。

5. **现金流状况**： - 2024Q1-3经营性现金流净额为0.55亿元，同比增加132.56%。

6. **对外投资**： - 公司于2024年10月19日增资312.24万元投资重庆峻驰摩托车有限公司，取得51%股权，以增强核心产品竞争力。

7. **产品竞争力**： - 公司产品种类丰富，非道路两轮越野摩托车产销量排名全国第一，四轮全地形车排名前列。

8. **盈利预测与评级**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.62/0.75/0.95亿元； - 当前股价对应PE为27.21/22.58/17.77倍，维持“增持”评级。

9. **风险提示**： - 俄罗斯市场波动风险； - 新业务及产品拓展不及预期； - 原材料价格波动风险。

这些信息对于评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险具有重要意义。