五矿期货-钢材月报：政策边际变化，需求预期回暖-240802

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：政策边际变化和需求预期回暖，预计8月生产利润将有所回升，市场对金九银十旺季需求的预期增强。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：看多 【理由】：消费量回暖，且钢厂库存低，市场对后续需求的乐观预期支撑价格。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：虽然库存偏高，但因钢厂出货顺畅，减产意愿不强，价格波动可能有限，需关注交割带来的扰动。

【期货品种】：黑色系 【交易方向】：看多 【理由】：在政策支持和需求回暖预期下，黑色系整体价格有反弹的可能性，但需警惕负反馈逻辑的风险。

- 钢材市场政策和需求预期向好，但产销数据矛盾导致盘面混乱，交易主线不明晰。

- 钢厂亏损导致铁水减产，对钢材估值影响较大，预计8月中黑色系价格或有反弹概率增加。