投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为-2.07%、24.17%,相对沪深300的超额收益分别为-1.63%、9.76%;本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-2.25%、98.72%,…
行情回顾 本周板块表现:上周(2025/09/15-2025/09/19)5个交易日,SW机械设备指数上涨2.23%,在申万31个一级行业分类中排名第5;同期沪深300指数下跌0.44%。2025年至今表现…
事件:2025年9月20日,各快递公司公告2025年8月快递服务主要经营指标。 行业数据:国家邮政局公布2025年8月快递行业运行情况,8月份快递业务收入与业务量分别完成1189.6亿元…
医药行业表现回顾 本周(2025.09.15-2025.09.19)恒生医疗保健指数下跌2.0%,恒生指数上涨0.6%。2025年年初以来,恒生医疗保健指数涨幅达91.7%,跑赢恒生指数59.4个百分点。…
MEG周度观点:商品情绪与累库预期压制估值,短期下方空间有限 【库存】华东港口库至46.5万吨,环比上期增加0.6万吨。 【装置】新疆天业三期60w近期重启后再次停车,预计…
行情回顾 国内液化气市场整体表现偏弱,而民用气市场走势强于醚后碳四。民用气市场走势分化,国产气商品量小幅下降,但进口到船增加,叠加需求端持续疲软,导致上游出货不畅…
投资建议 白酒:临近中秋&国庆旺季,本周我们持续开展核心酒企&重点区域调研,整体反馈与此前预期基本相符,即外部风险事件对白酒消费场景的影响环比持续有所趋缓,但由于整…
贵金属板块:黄金白银价格持续上行。近两周,伦敦现货黄金上涨1.91%至3663.15美元/盎司,上期所黄金上涨1.83%至830.56元/克,沪金持仓量上涨2.24%至44.89万手;伦敦现货白银上涨…
摘要 根据Wind数据,折价成交个券中,“25株城06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“24津投13”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“24天津银行…
总量研究 【策略】坚持科技,高低切的时机尚未到来——投资策略周报-20250920 韦冀星(分析师)证书编号:S0790524030002 本轮行情当中,科技占优的中长期背景 …
电子周观点: 重点关注三季度业绩有望超预期方向。我们研判AI-PCB产业链业绩有望继续超预期,主要有几个方面的驱动:英伟达NVL72机架(GB200/300)及八卡服务器积极拉货,良…
观点 央行重启买入国债预期再度发酵,如何看待其可能性及对债市影响?本周(2025.9.15-2025.9.19),10年期国债活跃券收益率从上周五的1.7895%上行0.55bp至1.795%。周度复盘…
供给:本周25家钢厂废钢到货量为50.68(+1.3)万吨,沙钢日均到货量为0.73(-0.15)。 需求:本周255家钢厂废钢日耗为53.07(-1.63)万吨,长短流程钢厂废钢日耗均有所缩减,…
PCB(印刷电路板)指在绝缘基材上,按预定设计制成印制线路、印制元件或两者组合而成的导电图形称为印制电路板。PCB作为电子信息产业的基础载体,其细分本质是通过层数、基材、…
本周(2025年9月15-19日)中证REITs全收益指数收于1071.34点,周度上涨0.12%,市场整体仍处于震荡阶段。我国已上市的74个REITs项目总市值收于2214亿元,环比下降0.12%,其中流通…
医药推选及选股推荐思路 在目前国内创新支付体系下,部分创新品种已经实现研发投入回报的正循环,销售额持续新高,同时海外临床数据陆续发布,对外授权进入高峰期,创新价值…
9月15日,国家外汇管理局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》 9月16日,商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 9月16日,工信部…
一、摘要 周度观点:本周重要消息较多,不过无论是美联储降息,还是国内数据公布及政策落地,均没有明显的超预期信息,因此对当下行情影响不大,市场反应也较平淡,股指延续…
摘要 7-8月作为三季度经济运行的核心观测期,其披露的数据系统呈现出当前宏观经济的复杂态势:一方面,经济增速边际放缓的压力已明确显现,地产拖累、消费支撑弱化、投资增…
潮宏基订货会火热举办,优质新品受加盟商欢迎 潮宏基订货会本周于深圳水贝举行,此次会场气氛火热,加盟商拿货积极,印证潮宏基终端动销高景气。本次订货会,潮宏基主推新品…
投资要点 非银行金融子行业近期表现:最近5个交易日(2025年09月15日-2025年09月19日)非银金融板块各子行业中仅多元金融跑赢沪深300指数。多元金融行业下跌0.03%,证券行业…
基本面要点: 供给:EB生产企业开工率73.44%,环比-1.54%;EB周度产量34.68万吨,环比-2.05%。 需求:三大下游加权开工率63.26%,环比0.07%;三大下游加权库存9.36万吨…
报告摘要: 本周(2025.9.14-2025.9.20)A股日均交易额25,178亿元,环比增加8.2%,同比增加293.4%。2025年第三季度至今日均成交额20,887亿元,较2024年第三季度日均交易额增加…
市场回顾 本周(9.15-9.19)沪深300指数下跌0.44%,中小板指数上涨1.99%,创业板指数上涨2.34%,计算机(中信)板块上涨0.16%。板块个股涨幅前五名分别为:信息发展、开普云…
市场思考:14-15年牛市进入整固蓄力期后的风格与行业表现 1)2014-15年牛市中,大盘风格拥挤度呈“快速上升—回落筑底”的特征,在牛市趋势逆转以后,大盘拥挤度再度上行创…
短期:水务等经营业务稳健发力,当期现金流回款改善 25H1公司实现营业收入21.8亿元,同比-1.8%;实现归母净利润4.7亿元,同比+12.1%;毛利率37.5%,同比-0.5pct;净利率22.5…
全球大类资产回顾。9月19日当周,全球股市表现分化,A股成长占优,恒生科技领涨,美股三大股指均收涨;主要商品期货中黄金上涨,原油、铝、铜均收跌;美元指数小幅上涨,主要非…
观点:供应端,塑料整体开工有所回落,但是整体体现在低压料上。线性料排产有所增加,产量有所增量。下游农膜企业开工缓慢恢复,整体需求仍较往年偏弱,其余包装膜等按需采购为…
【行情复盘】 连盘玉米期货:上周五夜盘玉米期货震荡整理,截止夜盘收盘2511合约跌幅0.05%,收于2170元/吨。 【重要资讯】 1、周末山东地区深加工企业厂门到货数量…
本周小结:继续看好铜价上行。截至2025年9月19日,SHFE铜收盘价79910元/吨,环比9月12日-1.42%;LME铜收盘价9997美元/吨,环比9月12日-0.71%。(1)宏观:美国9月降息25bp落地后…
基本面信息: 1、电解铝产能天花板,政策预期强化; 2、光伏、电网、电动车驱动国内消费增长,海外需求维持稳定; 3、潜在供给1%,分歧在需求预期。 观点: …
汽车燃料系统专精特新“小巨人”。公司专业从事汽车燃料系统的研发、生产和销售,主要产品为汽车塑料油箱总成。公司2022-2024年分别实现营业收入2.82亿元/4.06亿元/5.15亿元,同…
本周(20250915-20250919)板块行情 电力设备与新能源板块:本周上涨3.07%,涨跌幅排名第2,强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大,核电指数跌幅最大。锂电池指数上涨9.25%…
核心观点 本周CS建筑板块上涨0.21%,沪深300板块下跌0.91%,建筑板块跑赢大盘1.12pct。本周并购重组、新疆板块以及中小市值涨幅靠前。2025年是新疆自治区成立70周年,周年大…
政策鼓励北交所并购,近两周发生2起并购事件 从新“国九条”到“并购六条”,2024年起,并购重组市场迎来了诸多积极信号。产业整合、跨界并购,为产业发展注入了新的动力。…
市场回顾:本周(2025.9.15-2025.9.19),沪深300指数下滑0.44%,计算机指数下滑0.16%。 周观点:继续推荐国产AI算力 (1)华为公布昇腾AI芯片产品路线图,打造超强算力…
核心观点:8月社零增速回落,白酒筑底,大众品关注细分赛道 9月15日-9月19日,食品饮料指数跌幅为2.5%,一级子行业排名第23,跑输沪深300约2.1pct,子行业中预加工食品(+0.…
USDA 9月供需报告超预期上调美豆产量,其中收获面积上调20万英亩,单产下调0.1蒲式耳,产量上调900万蒲,需求方面,压榨量上调1500万蒲,出口量下调2000万蒲,最终结转库存上调1…
公司发布半年报 25Q2公司营收7亿同减7%,归母净利1.5亿同减27%,扣非后归母净利1.5亿同减26%。25H1营收14亿同增20%,归母净利3亿同减4%,扣非后归母净利3亿同减5%。 尽…
本期要点:继续震荡,或类似于2020年8月 上期我们提出市场有望震荡上行。上周初市场确实呈现震荡上行态势,但在尝试突破3900点关口时,对应MACD指标上行力度偏弱,MACD柱状…
事件概述:据中国摩托车商会数据,2025年8月250cc(不含)以上摩托车销量8.4万辆,同比+23.6%,环比-4.4%。1-8月累计销量67.5万辆,同比+36.0%。 行业:中大排月度销量稳健…
本周观点 本周,A股高位宽幅震荡,沪指继续冲击3900点未果,刷新年内新高后大幅回落。 从市场资金的角度来看,本周日均成交额回升至2.5万亿关口,股票型ETF净申购108亿…
核心观点 原料成本上升导致盈利能力回落,依然看好公司业绩潜能。公司发布2025年半年报,实现营业收入14.9亿元,同比增长13.2%,实现归母净利润8456万元,同比下降31.36%。2…
国际大豆:本周美豆维持震荡,全球大豆供应压力暂未明显缓解,因巴西持续扩大种植面积,且需求端并没有较强的增长引擎。巴西升贴水报价本周小幅下调,市场预期本周中美谈判可能…
本周市场指数表现:截至2025-09-19,本周上证指数下跌1.30%,深证成指上涨1.14%,沪深300下跌0.44%,多空博弈显著宽基指数涨跌互现。 本周指数增强基金表现:截至2025-09-19…
本周美联储如期降息25bp,市场预计年内共降息75bp,符合之前预期,因此部分资金选择获利了结。我们认为在未发生衰退情况下,全球刚刚进入降息通道,中长期利好贵金属、工业金属…
◆供应端:本周螺纹总产量206万吨,环比-2.59%,同比+9.86%,累计产量8112.97万吨,同比+0.04%。长流程产量180万吨,环比-2.63%,同比+7.69%,短流程产量27万吨,环比-2.30%,同…
◆价格回顾:周五沪铅指数收涨0.08%至17172元/吨,单边交易总持仓9.64万手。截至周五下午15:00,伦铅3S较前日同期涨1至2011美元/吨,总持仓16.44万手。SMM1#铅锭均价17000元/吨…
截至2025/9/19,华东地区553#(不通氧)工业硅现货报价9100元/吨,周环比上调100元/吨;421#工业硅现货报价9600元/吨,折盘面价8800元/吨,周环比上调100元/吨。期货主力(SI251…
公司发布半年报 25Q2公司营收9亿同增40%,归母净利2.4亿同增45%;25H1公司营收17亿同增39%,归母净利4.3亿同增51%。 25H1毛利率提升至38.40%,同增5.48个百分点。扣除股…