方盛制药：华福证券-方盛制药-603998-利润增速亮眼，核心品种表现强势-241105

投资标的：方盛制药（603998） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩超预期，净利润增速达61%。

核心产品依折麦布、玄七健骨片等销售强劲，市场开拓良好。

研发投入持续加码，创新药物潜力充足，预计未来营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 方盛制药2024年Q1-Q3业绩强劲，营收同比增长11%，归母净利润同比增长61%，扣非净利润增长34%。

- 核心品种表现突出，依折麦布等创新药销售迅速增长，市场覆盖率显著提升。

- 公司持续加大研发投入，预计未来营收和净利润将保持增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年Q1-Q3： - 营收：13.5亿，同比增长11% - 归母净利润：2.3亿，同比增长61% - 扣非归母净利润：1.6亿，同比增长34% - 2024年Q3： - 营收：4.4亿，同比增长22% - 归母净利润：0.9亿，同比增长159% - 扣非归母净利润：0.5亿，同比增长53% 2. **分板块收入情况**（2024年Q1-Q3）： - 工业收入：12.4亿，同比增长14% - 心血管业务：3.8亿，同比增长41% - 骨科：3亿，同比增长11% - 呼吸系统：1.8亿，同比增长17% - 儿童药：1.4亿，同比下滑1% - 抗感染：0.6亿，同比下滑10% 3. **核心产品表现**： - 依折麦布销售强势，累计覆盖近4500家公立医疗机构，销售收入约2.33亿元，同比增长超100% - 小儿荆杏止咳颗粒：销售收入约6000万元，同比增长超130% - 玄七健骨片：销售收入约8600万元，同比增长超340% 4. **研发投入与创新**： - 2024年Q3研发费用为0.4亿，同比增长106% - 多个研发项目稳步推进，包括中药新药和化药等领域。

5. **盈利预测与投资建议**： - 预测2024/2025/2026年营收分别为18.29亿、21.15亿、24.39亿，增速为12%/16%/15% - 调整2024/2025/2026年净利润预测为2.77亿、3.02亿、3.62亿，增速为48%/9%/20% - 维持“买入”评级 6. **风险提示**： - 产品销售和推广不及预期的风险 - 重点产品集采降价幅度超预期的风险 - 研发失败或进度不及预期的风险 - 原材料价格波动的风险 这些信息能够帮助投资者评估公司的业绩、产品竞争力、研发能力以及未来的投资价值与风险。