立讯精密：平安证券-立讯精密-002475-经营稳健，各项业务进展顺利-240825

投资标的：立讯精密（002475） 推荐理由：公司2024年上半年营收和净利润均实现稳健增长，各项业务进展顺利，特别是在消费电子、通讯和汽车领域的多元化布局。

预计未来业绩持续向好，维持“推荐”评级。

- 立讯精密2024年上半年营收1035.98亿元，净利润53.96亿元，业绩稳健增长，各项业务进展顺利。

- 公司在消费电子、通讯及汽车领域多元化布局，具备完整的垂直一体化自制能力，未来发展潜力大。

- 维持“推荐”评级，预计2024-2026年归母净利将持续增长，面临汇率波动及下游增速不及预期等风险。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营收：1035.98亿元，同比增长5.74%。

- 归属上市公司股东净利润：53.96亿元，同比增长23.89%。

- 扣非后归母净利：49.60亿元，同比增长19.38%。

- 2024年第二季度营收：511.91亿元，同比增长6.58%。

- 归属上市公司股东净利润：29.25亿元，同比增长25.12%。

2. **毛利率与净利率**： - 整体毛利率：11.71%（同比增加1.07个百分点）。

- 净利率：5.56%（同比增加0.74个百分点）。

3. **业务分布**： - 消费电子：855.48亿元（占比82.58%），同比增长3.25%。

- 电脑：43.79亿元（占比4.23%），同比增长4.57%。

- 汽车：47.56亿元（占比4.59%），同比增长48.30%。

- 通讯产品：74.65亿元（占比7.21%），同比增长21.65%。

4. **费用控制**： - 销售费用率：0.42%。

- 管理费用率：2.49%。

- 财务费用率：-0.12%。

- 研发费用率：4.07%。

5. **未来业绩预告**： - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为88.49亿元-92.18亿元。

- 扣除非经常性损益后的净利润预计为81.12亿元-85.81亿元。

6. **市场布局与战略**： - 公司从单一消费电子市场扩展到多元化零组件、模组与配件类产品。

- 在消费电子、通讯与汽车领域均有布局，提供从零部件到系统解决方案的一站式服务。

- 利用大数据、云计算、人工智能等技术推动制造智能化。

7. **投资建议**： - 维持盈利预测：2024-2026年归母净利预计为138.29亿元、165.13亿元、198.93亿元。

- 对应的PE分别为20、17、14倍。

- 维持“推荐”评级。

8. **风险提示**： - 汇率波动风险。

- 下游应用领域增速不及预期风险。

- 中美贸易摩擦走势不确定风险。

以上信息为投资决策提供了重要的财务与市场背景，有助于评估公司未来的增长潜力与风险。