电子行业：华福证券-电子行业海外科技周跟踪：维谛展望MW级GPU机柜，打开互联、散热技术想象空间-241123

- 本周纳斯达克和费城半导体指数均上涨，英伟达和超微电脑股价大幅上涨，显示出市场对算力硬件的强劲需求。

- 维谛预计AI服务器机柜的GPU密度将大幅提升，推动数据中心基础设施和冷却技术的发展，市场价值可达275-350万美元/MW。

- 英伟达第四财季业绩强劲，数据中心收入增长112%，展望未来出货量和收入持续向好，建议关注相关光模块和服务器零部件企业。

本周纳斯达克综合指数上涨1.73%，费城半导体上涨2.53%。

英伟达在财报前夜创下两个月最大涨幅，收涨4.89%。

超微电脑股价大涨31.24%，创2月以来最大单日涨幅。

英伟达第四财季营业收入351亿美元，同比增长94%。

数据中心市场预计将在2023-2028年复合增长24%。

维谛技术展望AI服务器GPU密度将达576颗，峰值功耗超1MW，关注高速互联和液冷技术的发展。

英伟达预计Hopper和Blackwell系列需求持续，预示着算力硬件板块前景向好。

建议关注光模块、铜连接、PCB及服务器相关公司。

风险包括AI应用进展不及预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光模块： - 中际旭创 - 新易盛 - 天孚通信 推荐理由：随着数据中心对高速互联的需求增长，光模块市场前景看好。

2. 铜连接： - 沃尔核材 - 神宇股份 推荐理由：高速铜缆通信技术的发展将推动铜连接器的需求。

3. PCB： - 沪电股份 - 胜宏科技 推荐理由：数据中心基础设施建设的持续增加将带动PCB行业的增长。

4. 服务器及零部件： - 工业富联 - 英维克 - 高澜股份 - 麦格米特 推荐理由：AI服务器市场的快速发展将促进相关服务器及零部件的需求增长。

风险提示包括：AI应用进展不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。