金融行业：平安证券-金融行业周报：信贷增速环比下滑，消费金融服务深化-250316

1. 近期信贷增速环比下滑，新增人民币贷款和社会融资规模均低于预期，表明经济复苏乏力。

2. 金融监管总局强调消费金融服务，将推动消费贷款的扩容，以刺激居民消费意愿的回暖。

3. 监管部门将加大对中小金融机构的风险处置力度，并持续强化监管，法律制度将进一步完善。

本周金融行业周报主要内容如下： 1. 信贷增速环比下滑，社会融资规模增量保持平稳。

2025年2月新增人民币贷款为10100亿元，同比减少4400亿元，社融规模增量为2.23万亿元，同比增加7374亿元，增速为8.2%。

居民贷款和企业贷款表现不一，短期贷款和中长期贷款均有所减少。

2. 强调消费金融服务，消费贷款服务扩容。

金融监管总局近期发布通知，鼓励金融机构发展消费金融以提振消费。

尽管消费贷款增速仍处于历史低位，政策推动有望改善居民消费意愿，尤其是针对长期、大额消费的政策优惠。

3. 金监局召开党委扩大会议，部署未来工作。

会议重点关注中小金融机构风险处置、金融支持领域的新模式，以及加强监管力度。

强调将通过补充资本、兼并重组等方式化解中小金融机构风险，并推动法律制度完善以提升监管效果。

投资标的及推荐理由： 1. **消费金融相关企业**：随着金融监管总局强调消费金融服务，未来消费贷款的投放力度将加大，特别是针对长期、大额消费需求的政策优惠将有助于提升居民消费意愿。

预计消费金融市场在政策推动下有望回暖，相关企业将受益。

2. **中小金融机构**：金融监管总局将优先处置地方中小金融机构的风险，采取补充资本金、兼并重组等方式化解风险。

关注专项债补充中小金融机构资本的进度，可能会带来投资机会。

3. **超长期国债和超长期贷款相关产品**：会议提到将推出“超长期国债+超长期贷款”服务模式，以支持“两重”建设。

关注未来超长期贷款适用项目范围及相关配套措施的落地，相关金融产品可能成为投资标的。

4. **法律法规相关企业**：随着监管力度的持续加强，涉及银监法、保险法修订及金融稳定法的法律层面制度完善，可能会影响相关金融服务企业的运营模式与合规成本，投资者需关注这些企业的适应能力和市场表现。