华福证券-2025年A股市场策略展望：将央国企进行到底-241213

- 2024年市场逐步企稳，预计2025年负债端压力减弱，经济将进入增量减量交叉阶段。

- 央国企作为长期投资主线，其盈利能力改善和财务杠杆提升潜力大，吸引增量资金。

- 2025年价值风格将持续，但可能出现脉冲式成长行情，央企波动低于民企，需灵活调整投资策略。